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　　据世界半导体贸易统计组织12月最新预测，2025年全球半导体市场规模有望同比增长22.5%至7720亿美元，且2026年将进一步保持26.3%的增长率，营收逼近1万亿美元大关，行业迎来确定性增长周期。 　　在此背景下，国内半导体企业加速全球化资本布局的动态贯穿全年：国产GPU领域代表性企业摩尔线程于12月5日登陆科创板，沐曦股份紧随其后于12月17日在科创板上市。12月中旬，此前已于A股上市的两家千亿级半导体巨头豪威集团、兆易创新相继迈入港股发行前最终准备阶段。 　　半导体巨头密集冲刺A+H两地上市，凸显出行业借资本市场抢抓产业扩张周期、通过全球化布局巩固竞争力的鲜明导向。 　　豪威的变局与增长 　　从业务根基来看，豪威集团前身为韦尔股份，2019年通过收购豪威科技完成从半导体分销向芯片设计的战略转型，2025年6月正式更名后，进一步确立了以图像传感器为核心的业务方向，公司目前市值已达1504亿元。 　　业务扩增为业绩带来了增长，也成为其赴港上市的坚实基础——公司财报显示，2025年前三季度营业收入217.83亿元，同比增长15.2%；归母净利润32.1亿元，同比增长35.1%。 　　国信证券研报指出，豪威集团的增长主要得益于公司对市场机遇的把握，一方面紧跟汽车智能驾驶领域的发展浪潮，借助该领域渗透率的快速提升扩大业务规模；另一方面在全景相机、运动相机等智能影像终端应用市场持续拓展，形成了显著的增长动力。与此同时，公司通过产品结构优化与供应链梳理等举措，推动毛利率持续改善，经营质量稳步提升。 　　从发展历程来看，公司已成功走出此前的行业调整期，展现出较强的经营韧性。第一创业证券研究所分析师郭强在报告中指出，此前两年公司曾经历以降价和去库存为主的行业调整阶段，而目前已实现营业收入增长的持续改善。从业务结构来看，图像传感器业务已成为公司的核心支柱，不仅收入占比超过七成，且对整体营收增长的贡献显著，相比之下其他业务板块增长态势相对平缓。随着历史高价存货的基本消化，公司盈利水平也逐步回升，为后续发展卸下了包袱。 　　在业务布局上，公司贴合消费电子与汽车电子的发展趋势的业务为其提供了多元增长支撑。此次赴港上市募集资金据称将用于研发投入、全球市场渗透等方向，也将进一步支撑公司在高增长赛道的拓展与全球化布局。 　　存储风口下的巨头 　　借势行业涨价周期，兆易创新冲刺港股上市的动作一方面夯实了存储主业，另一方面也在拓展新的增长极。 　　据TrendForce集邦咨询调查，存储器价格持续攀升带动整机成本上扬，进而迫使终端定价上调。具体来看，2025年第四季DRAM合约价格同比涨幅逾75%，按存储器占整机BOM成本10%—15%估算，当年该部分成本已垫高8%—10%，2026年预估还将再提升5%—7%。 　　行业周期的红利直接体现在公司业绩上，这家市值1404亿元的存储巨头增长态势显著——据公司2025年三季报披露，前三季度实现营业总收入68.32亿元，同比增长20.92%；归属母公司股东的净利润10.83亿元，同比增长30.18%。 　　东海证券研报指出，全球存储产品供需缺口短期难以填补，涨价趋势仍将延续，兆易创新正充分受益于这一轮“量价齐升”的行业周期，再加上消费、工业、汽车等领域需求增长与产品矩阵形成协同，共同推动经营态势向好。 　　公司核心增长动力来自对利基存储赛道的聚焦。在国际大厂向高端存储产品倾斜产能的背景下，利基存储市场形成供给空缺，而兆易创新的相关产品快速切入细分场景，成为重要收入来源。长期来看，公司并未局限于短期周期红利，还在积极布局新兴领域以打开增长空间。 　　中邮证券研报分析，AI服务器技术演进带动NOR Flash需求提升，端侧AI推理场景则催生了定制化存储的巨大市场潜力。兆易创新的定制化存储解决方案已通过与多家芯片厂商合作实现商业化落地，覆盖多个新兴应用场景，部分项目已进入送样、小批量试产阶段，为长期发展筑牢业务根基。 　　半导体涌向资本市场 　　半导体产业的资本动作在12月上旬格外密集——据北京商报记者不完全统计，截至目前已有超20家半导体企业密集推进上市进程，覆盖IC设计、半导体设备、半导体材料等产业链核心环节。 　　除前述豪威集团、兆易创新、摩尔线程及沐曦股份外，聚焦碳化硅外延片的天域半导体12月5日完成港交所主板挂牌，布局信号链与电源管理芯片的纳芯微12月8日落地港交所，实现“A+H”双资本平台布局，后续壁仞科技在12月15日获境外上市备案、冲刺“港交所GPU第一股”。密集的上市动作，直观展现出半导体产业与资本市场的双向热情。 　　壁仞科技方面告诉北京商报记者，处于快速成长期的国产GPU行业，其发展特点是高强度、重资产的资本投入，而商业化仍在验证与探索阶段。 　　热潮的背后，政策与市场需求驱动缺一不可。资深产业经济观察家梁振鹏在接受北京商报记者采访时表示，资本集中涌入半导体领域，既能加速行业资源整合、推动企业规模化发展，更能从节奏与质量层面深化国产半导体的替代进程，助力企业在全球产业链中巩固竞争力。 　　而资本热络也对应着半导体产业的实际增长逻辑。中山证券研报指出，2025年AI需求的高景气带动半导体全行业利润改善，申万电子(半导体核心赛道集中板块)表现显著强于市场；展望2026年，AI主线仍将延续——云计算巨头资本支出的高增长、AI相关芯片的国产化推进，都将成为国产半导体的核心机会点。 　　从细分领域看，存储端受AI需求提振迎来价格上涨，企业的资本动作叠加半导体设备国产化率不足25%的广阔空间，存储领域国产替代节奏将进一步加快；终端领域，AI手机等半导体终端产品快速渗透，也将为产业打开新的增长空间。 　　北京商报记者就相关问题向豪威科技、兆易创新发去采访函，截至发稿未能得到回复。 　　国产半导体企业正借资本之力，加速在全球产业链中实现从参与到占位的再次进阶。 　　北京商报记者 陶凤 王天逸 【编辑:刘阳禾】|dfg|